Květen 4, 2020

Startupy, které pocítí vliv COVID-19 (které zkrachují a které vyrostou)

Marek Kříž, Partner

Každá krize může být skvělou příležitostí pro investování. To byla i cesta, jak jsem se dostal k úvaze o tom, které startupy zasáhne, pozitivně i negativně, současná situace nejvíce. Přemýšlel jsem nad svým (mini) portfoliem a nad tím, jaké akciové tituly (případně jiné assety) by bylo vhodné začít postupně doplňovat a v jakém poměru. Přes tuhle myšlenku jsem se dostal k tomu, že by se podobně dalo zamyslet i nad tím, jestli se na trhu neobjeví nějaké startupy, které budou potřebovat externí peníze, aby tohle těžké období přežily. No a abych nebyl pouze negativní, ukážu i opačnou stranu spektra a tedy kategorie/firmy, které “díky” současné situaci vyrostou. Díky v uvozovkách, protože si uvědomuji, že zakladatel každé jedné z nich by daleko více ocenil svět bez koronaviru před růstem. 

Disclaimer: bavím se o internetových firmách a rozebírám odvětví, kterým aspoň trochu rozumím. Budu rád za doplnění 

Losers:

Travel

Nemyslím jen neustále omílané Kiwi.com, které díky správnému investorovi situaci zvládne, ale taky startupy, které jsou na travel úzce napojeny. Typickým příkladem může být dodavatel hotelových systému Mews, cestovní portály jako Slevomat nebo pracovní portály pro lidi v gastronomii typu Grason. Celý trh šel dolů o 80-90 % a na původní hodnoty se bude dostávat dlouho (můj názor). Více optimistický je O. Dlouhý z Kiwi.com, podle kterého bychom mohli být na “předkoronových” číslech už v roce 2021 (dokonce v první polovině).

HR

Velký down-turn zažije po letech prosperity oblast human resources. V ČR jsem zatím žádný vliv nezaznamenal, ale věřím, že pro startupy, které nesedí na balíku peněz bude toto období těžké. To v zahraničí ukazují i obrovské startupy jako ZipRecruiter nebo Glassdoor. První zmíněný už stihl od počátku pandemie propustit přes 40 % svých zaměstnanců. 

Investice

Americké investiční banky (JPMorgan Chase, Bank of America and Citigroup) jsou od lednových rekordů o více než 30 % dole a dle Londýnských Financial News by měly feečka investičních bankéřů v roce 2020 (v prvních 6 měsících) klesnout o 50 %. Podle článku na The Conversation to znamená USD10.7bln. To už je slušná nálož. Sekundárně to může znamenat, že lidé budou vyhledávat efektivnější způsoby investování (s nižšími fees) ala americký startup RobinHood a nebo české Portu. V první fázi ale lidé nebudou chtít investovat vůbec, a tak si říkám, kolik z těchto startupů vůbec tuhle fázi přežije. 

Winners:

Potraviny & léky & nákupy domů

To co nám předvedl v uplynulých dvou měsících Rohlik.cz je neuvěřitelné. Asi všichni slyšeli o jeho rozšiřování služeb a vytváření úplně nových pro celou repubilku. Rohlik.cz ale není jediný, na stejné frontě bojoval například Kosik.cz a nebo Pilulka. Všichni odvedli výbornou práci a z rozhovorů jasně vyplývá, že kdyby na to byli kapacitně připraveni (což zde samozřejmě nešlo), tak že jim pandemie v případě Pilulky dokonce zdesetinásobí obrat a v případě Rohlik.cz přidá možná až hezkou miliardu navíc. I malé niche brandy typu Mana nebo Anapur na tom byly v uplynulých měsících podobně. 

Logistika

Aniž bychom si to uvědomovali, každý z nás byl poslední měsíce prakticky závislý na kurýrech. U mě se každý den otáčel minimálně 1krát poslíček s jídlem, obden kurýr Rohlik.cz a tak 3-4krát týdně GLS, PPL, Geis nebo jiná kurýrní služba, která mi vozila nákupy z e-shopů. Ze všech typů dopravy bych nejvíce vsázel na last mile delivery služby typu DoDo nebo nově Liftago, které už dneska dokážou velmi rychle dopravit prakticky cokoli v rámci větších měst. Naopak netuším, jak se změní nákladní (mezistátní) doprava. 

Gaming (konzole, VR, PCs…)

Díky volnému času, ve kterém jsme nemohli chodit do parků a restaurací, jsme seděli doma a přemýšleli, co s časem. Jedním ze způsobů jeho využití je gaming, tedy hraní her ať už na počítači nebo nějaké konzoli. Nevím jistě, jestli poroste trh her jako takových (zda bude v oběhu více her per hráč), v tom se nevyznám, ale věřím v růst prodejů samotných konzolí. Sám nejsem velký gamer, ale našel jsem si velkou zálibu ve VR, kde se můžu potkávat s kamarády i v dobách pandemie a hrát s nimi ping-pong nebo jen tak chillovat na trampolíně nebo kousku pizzy (ze kterého vede skluzavka dolů, do rajčatového suga).

Marek Kříž

Marek KřížBIO

Co-CEO Zaloto, partner ve startupovém studiu Point FM. Marketing a new business. Mám rád kvalitu i tam, kam není vidět. Módu, hudbu, když se prolínají. Dobré jídlo ve společnosti chytrých lidí.